中级会计职称考试《财务管理》考前密押试卷(3)答案与解析

三、判断题

36参考答案：错

解析

认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。 

37参考答案：错

解析

短期融资券又称商业票据或短期债券，是由企业发行的无担保短期本票。

38参考答案：错

解析

如果企业信誉恶化，即使企业与银行签订信贷协定，企业也可能得不到借款。

39参考答案：错

解析

股票股利不会引起公司资产的流出或负债的增加，而只涉及股东权益内部结构的调整，即在减少未分配利润项目金额的同时，增加公司股本额，同时还可能引起资本公积的增减变化，而股东权益总额不变。发放股票股利会因普通股股数增加而引起每股利润下降，每股市价有可能因此而下跌，但股东持股比例不变，股东所持股票的市场价值总额仍能保持不变。

40参考答案：错

解析

杠杆租赁要涉及承租人、出租人和资金出借者三方当事人，从承租人的角度来看，这种租赁与直接租赁形式并无区别，但对出租人却不同，杠杆租赁出租人只出购买资产所需的部分资金，它既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给资金的出借者。

41参考答案：错

解析

一般而言，企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比，与存货周转次数成反比，而与存货周转一次所需天数成正比。

42参考答案：对

解析

建设项目的环境影响评价属于否决性指标，凡未开展或没通过环境影响评价的建设项目，不论其经济可行性和财务可行性如何，一律不得上马。

43参考答案：错

解析

对承租人来说，经营租赁的租金可以在税前扣除，减小税基从而减少应纳税额。融资租赁资产可以计提折旧，计入成本费用，降低税负。 

44考答案：错

解析

计算静态投资回收期时，分子是“原始投资”，“原始投资”中包括“流动资金投资”但是不包括“资本化利息”，因此，包括建设期的静态投资回收期=1+(20000+3000)／9700=3．37(年)。

45参考答案：对

解析

按证监会规则解释，战投资者是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人，非公开发行也称为定向募集增发，有利于引入战投资者和机构投资者。

四、计算分析题

46参考解析

(1)计算投资报酬率：

A部门=19／90×100％=21．11％

B部门=20／100×100％=20％

C部门=18／100×100％=18％

(2)计算剩余收益：

A部门=19-90×16％=4．6(万元)

B部门=20-100×16％=4(万元)

C部门=18-100×16％=2(万元)

因此，可以认为A部门业绩最好，B部门业绩次之，C部门业绩最差。

47参考解析

(1)计算购买设备的各年净现金流量： 

购买设备的投资=64500(元)

购买设备每年增加的息税前利润=每年增加营业收入-(每年增加经营成本+购买设备每年增加的折旧额)=45000-(30600+6000)=8400(元)

购买设备每年增加的净利润=购买设备每年增加的息税前利润×(1-所得税税率)=8400×(1-25％)=6300(万元)

购买设备方案的所得税后的净现金流量为： 

NCFo=-购买固定资产的投资=-64500(元)

NCF1-9=购买设备每年增加的净利润+购买设备每年增加的折旧额=6300+6000=12300(元)

NCF10=12300+4500=16800(元)

(2)经营租赁固定资产的各年净现金流量： 

租入固定资产的投资=0(元)

租入设备每年增加的折旧=0(元)

租入设备每年增加的息税前利润=每年增加营业收入-(每年增加经营成本+租入设备每年增加的租金)=45000-(30600+9000)=5400(元)

租入设备每年增加的净利润=租人设备每年增加的息税前利润×(1-所得税税率)=5400×(1-25％)=4050(元)

租人设备方案的所得税后的净现金流量为： 

NCFo=-租入固定资产的投资=0(元)

NCF1-10=租人设备每年增加的净利润+租入设备每年增加的折旧额=4050+0=4050(元)

(3)按差额投资内部收益法作出购买或经营租赁固定资产的决策： 

△NCFo=(64500-0)=-64500(元)

△NCF1-9=12300-4050=8250(元)

△NCF10=16800-4050=12750(元)

-64500+8250×(P／A，AIRR，9)+12750×(P／F，AIRR，10)=0

设利率为5％： 

-64500+8250×(P／A，5％，9)+12750×(P／F，5％，10)

=-64500+8250×7．1078+12750×0．6139

=1966．58(元)

设利率为6％： 

-64500+8250×(P／A，6％，9)+12750×(P／F，6％，10)

=-64500+8250×6．8017+12750×0．5584

=-1266．38(元) 

(AIRR-5％)／(6％-5％)=(0-1966．58)／(-1266．38-1966．58)

∵AIRR=5．61％<ic=10％ 

∴不应当购买设备，而应租入设备。 

(4)按照折现总费用比较法作出购买或经营租赁固定资产的决策： 

购买设备： 

购买设备的投资现值=64500(元)

购买设备折旧抵税现值=6000 ×25％×(P／A，10％，10)

=6000×25％×6．1446

=9216．9(元)

购买设备回收余值的现值=4500×(P／F，10％，10)

=4500×0．3855

=1734．75(元)

购买设备的折现总费用合计=64500-9216．9-1734．75=53548．35(元)

租入设备： 

租入设备的折现总费用=税后租金的现值=9000×(1-25％)×(P／A，10％，10)

=9000×(1-25％)×6．1446

=41476．05(元)

由于租人设备的折现总费用较小，所以应选择租人设备。 

48

2010年度A公司生产预算和材料消耗预算 
单位：件

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